聚焦：磷酸铁锂电池全球崛起，中国三家龙头引领全球化布局
时代变迁，昔日边缘化的磷酸铁锂电池如今华丽转身，成为动力与储能领域的‘宠儿’。在国内市场，磷酸铁锂电池的装机量及产销量持续领跑，将三元电池甩在身后。据统计，今年前八个月，磷酸铁锂电池的累计装车量高达206.2GWh，占据总装车量的七成以上，达到70.6%；同时，其产销量也分别达到了446.9GWh和286.9GWh，占总量的71.7%和63.9%，彰显出强劲的市场竞争力。
放眼国际，磷酸铁锂电池同样备受青睐，主流车企及电池制造商纷纷‘倒戈’，特斯拉、宝马等巨头宣布将大规模采用磷酸铁锂电池，而LG新能源、三星SDI、SK On及ACC等海外电池巨头也紧跟潮流，宣布将磷酸铁锂电池技术纳入其战略规划。这一趋势预示着，在动力与储能市场的双重推动下，磷酸铁锂电池的需求将持续攀升。
据权威机构起点研究院（SPIR）预测，至2030年，全球锂电池市场需求将突破5100GWh大关，其中磷酸铁锂电池的需求量将独占鳌头，预计达到3000GWh。进一步推算，若以每生产1GWh磷酸铁锂电池需消耗2200吨磷酸铁锂材料为基准，那么到2030年，全球对磷酸铁锂材料的需求将激增至超过660万吨的庞大规模。
面对如此庞大的市场需求，中国锂电产业链正加速其全球化布局的步伐。从上游的锂矿资源到下游的正负极材料、电解液、隔膜、铜箔等各个环节，中国企业已在全球范围内展开了全面布局。特别是在磷酸铁锂正极材料领域，今年已有三家行业领军企业宣布了其在海外的重大布局进展，标志着中国锂电产业在全球市场的竞争力与影响力正日益增强。
1.万润新能美国磷酸铁锂项目启航，产能扩张加速
近期，锂电行业再度迎来重大布局动向，万润新能于9月23日正式宣告其国际化战略新篇章。公告明确指出，公司将依托全资子公司的架构，在美国构建磷酸铁锂材料产业的国际版图。具体而言，万润新能旗下的万润新材将首先在特拉华州设立Wanrun New Energy Technology（USA） Limited，作为海外业务的前哨站，随后于南卡罗来纳州创立Wrestore Technology LLC（瑞世达科技有限责任公司），专门负责推进“万润新能美国新能源正极材料及其产业化研发中心项目”。该项目规划总投资额为1.68亿美元，旨在分阶段构建年产量达5万吨的磷酸铁锂生产线，首期即瞄准0.9万吨/年的产能目标，整体建设周期预计横跨30个月，预计于2028年实现全面投产。同时，公司预留了灵活的扩产空间，以适应未来市场需求的增长。
值得注意的是，万润新能在公告中也坦诚指出了海外投资的不确定性，包括政策风险、行业波动及政府审批流程等潜在挑战，这些都可能对项目进度产生影响。然而，凭借其作为全球磷酸铁锂出货量前四的坚实地位，上半年即实现7.8万吨出货量，同比增长24.16%，为宁德时代、比亚迪等重量级客户稳定供货，万润新能在业界的影响力不容小觑。
从财务表现来看，尽管上半年营业收入略有下滑至29.48亿元，同比下降48.97%，但公司的归母净利润和扣非归母净利润均展现出显著的同比增长，分别提升51.79%和51.39%，至-4.04亿元和-4.15亿元。产能建设方面，公司募投项目“宏迈高科高性能锂离子电池材料项目”已顺利投产并贡献销售业绩；同时，12万吨/年磷酸铁锂及24万吨/年磷酸铁的产能也已完成调试，步入生产阶段；湖北基地的10万吨年产能项目更是建设完成并即时投产，预示着万润新能产能的快速扩张态势。
行业分析预测，至2024年底，万润新能的总体产能有望跃升至36万吨，年度出货量预计在20万至25万吨之间，充分显示出其产能利用的潜力和未来市场的广阔前景。
2.湖南裕能西班牙项目引领国际化新篇章
湖南裕能，作为磷酸铁锂领域的全球领军者，已稳固占据行业出货量榜首四年之久。其国际化战略展现出一种稳健而审慎的姿态，首选西班牙作为海外扩张的首站，基于该国稳定的国际环境、优越的地理位置及作为欧洲汽车制造重镇的地位。今年4月19日，湖南裕能宣布了一项重要投资计划，拟在新加坡设立投资平台，进而在西班牙埃斯特雷马杜拉大区设立专项项目公司，旨在建设一座年产5万吨锂电池正极材料的生产基地。该项目预计总投资额为人民币9.82亿元（折合约1.29亿欧元），并设定了15个月的建设周期。最新进展显示，新加坡公司已顺利成立，且项目前期的审批流程正加速推进，尽管实体建设尚未正式启动。
湖南裕能选择西班牙的另一深层考量，是其核心客户及潜在客户的全球化布局策略。特别是宁德时代与比亚迪，这两家既是湖南裕能的股东，也是其业务的主要驱动力，它们均在西班牙有深厚的布局意图。宁德时代不仅与Stellantis集团达成合作协议，供应磷酸铁锂电池产品，还传出在欧洲建设第四座电池工厂的消息，该工厂或选址西班牙，进一步加深与Stellantis的合作。比亚迪则在西班牙积极拓展电动交通与储能市场，并探讨在当地建设电池超级工厂的可能性。此外，远景动力与国轩高科等业内巨头也在西班牙积极布局，为湖南裕能提供了潜在的合作伙伴资源。
就当前业绩而言，湖南裕能的营收主要集中在国内市场。2024年上半年，公司实现营业收入107.82亿元，同比有所下滑，减少53.48%；净利润与扣非净利润分别为3.89亿元和3.8亿元，同比降幅均超过68%。尽管如此，磷酸盐正极材料作为其核心产品，出货量仍达到30.94万吨，占据公司总营收的98%以上。从地域分布看，公司收入主要来自华东、华南、华中和西南地区，而海外市场的贡献尚未显著体现。然而，随着湖南裕能海外产能的逐步释放，业界普遍预期其海外业务将成为新的业绩增长极，推动公司整体业绩的进一步攀升。
3.常州锂源印尼基地投产，盈利前景可期
常州锂源，作为龙蟠科技旗下的子公司，是全球顶尖的磷酸铁锂制造商之一，其在海外市场的战略部署尤为引人注目。值得一提的是，常州锂源率先在国内同行中实现了海外磷酸铁锂正极材料生产基地的规模化落地。追溯至2021年11月，龙蟠科技官方宣布了一项重大投资决策，即常州锂源将在印尼建立磷酸铁锂生产基地，该项目斥资高达2.9亿美元（折合人民币约20.8亿元），规划总年产能可达12万吨。截至目前，该印尼项目的一期工程，即3万吨年产能部分，已于今年4月顺利投产，标志着常州锂源海外战略的实质性进展。
与此同时，龙蟠科技也加速了其国际化融资步伐，去年正式向香港联交所提交了H股上市申请，旨在通过资本市场进一步筹措资金，以支持印尼工厂二期及其他关键项目的建设与发展。
常州锂源在印尼的布局，与其大客户LG新能源的战略合作紧密相连。2023年双方签订的合作备忘录为这一关系奠定了坚实基础，随后在今年2月，常州锂源更是获得了LG新能源未来五年、总量达16万吨的磷酸铁锂长期订单，这份订单的预估总价值在当时市场条件下已突破70亿元人民币大关。更为巧合的是，LG新能源与现代汽车在印尼合建的动力电池工厂，于今年7月正式投入运营，年产能达到10GWh，并计划扩建二期，新增20GWh产能，总投资预计达20亿美元。此外，LG新能源在磷酸铁锂电池领域的布局也日益增强，近期与雷诺安培及宁德时代等企业的合作更是彰显了其在该领域的雄心壮志。
从龙蟠科技的业绩报告中不难发现，磷酸铁锂业务已成为公司业绩增长的重要引擎。今年上半年，磷酸铁锂业务实现营业收入24.76亿元，较去年同期实现了显著的减亏，减亏额度达到4.8亿元。其中，第二季度更是表现出色，营收环比增长高达84.9%，展现出强劲的增长势头。市场普遍预期，随着常州锂源海内外订单的稳步交付，其在2024年下半年有望迎来盈利拐点，走出行业低谷，开启新的增长篇章。
企业出海虽能激发业绩增长潜力，但也伴随着显著的成本负担与风险挑战。首要挑战是巨额的资金投入，海外建厂所需资金规模庞大。其次，时间成本亦不容忽视，从选址、建设直至投产，整个流程往往耗时2至3年，考验企业的耐心与资金管理能力。再者，海外市场的环境政策多变，贸易规则与壁垒随时可能调整，增加了经营的不确定性。最后，客户市场的稳定性同样是关键考量因素，直接关联到长期收益的可预测性。鉴于此，企业在决定出海战略时，应秉持审慎态度，全面评估各项因素，以确保决策的科学性与可持续性。