行业：藏格矿业碳酸锂成本结构，揭秘‘盐湖提锂’盈利奥秘，成本稳定在3.5万元/吨左右

9月18日消息，藏格矿业披露投资者关系活动记录表显示，二季度末碳酸锂库存四百多吨，现阶段碳酸锂没有国储要求。察尔汗盐湖氯化钾和碳酸锂产量保持稳定，因资源品味低追加投资的经济效益偏低，后续将复制至麻米错项目。麻米错的生产成本约31000元/吨，由于锂液品位更高，比察尔汗成本更有优势。公司始终聚焦高增长潜力矿种，积极寻求优质资源，多模式推动矿产资源并购与合作，有合适的机遇会考虑相关资源的投资。结则茶卡盐湖资源储量丰富，已探明可利用的氯化锂储量约230.69万吨，平均品位1,173mg/L，该矿区已取得采矿权并拟进行改扩建6万吨锂盐项目开发。同时，西藏藏青基金正有序推进西藏国能矿业发展有限公司34%股权的交易进程，已完成支付协议约定的第二期款项。

另一家盐湖提锂企业青海盐湖工业股份有限公司发布2024年半年度报告从2024上半年经营数据来看，上半年碳酸锂生产成本约3.3万元/吨，按目前7.5万的价格依然还能保持较高的盈利。

藏格矿业的2023年年报分析

2023年，藏格矿业碳酸锂产品的营业收入为19.8亿元，营业成本为3.86亿元，毛利率约为80.5%。那么，碳酸锂产品约3.86亿元的营业成本，都是由哪些科目组成呢？

根据藏格矿业的2023年年报，直接材料占了1/4，约0.972亿元；能源占了1/4，约0.9545亿元。直接材料和能源成本合计占了49.93%，接近营业总成本的1/2。其他的成本项目，财报中没有详细披露。可以确定的是，一定会有“矿业权出让收益”和固定资产折旧两项，另外应该还有直接人工、制造费用等其他项目。

根据藏格矿业2023年年报，藏格矿业2023年的“固定资产折旧”为3.87亿元，摊到碳酸锂产品上的折旧金额约为0.95亿元，摊到氯化钾产品上的折旧金额约为2.92亿元。

“矿业权出让收益”的具体计算方法，按照《青海盐湖工业股份有限公司柴达木察尔汗钾镁盐矿别勒滩矿区采矿权（部分资源）出让收益评估报告》，按照营业收入的3.4%确定，那么，2023年藏格矿业碳酸锂产品的“矿业权出让收益”约为0.6732亿元，剩余的0.3084亿元则为直接人工、制造费用等其他项目。

碳酸锂成本的具体分析

（一）直接材料

特别地，直接材料主要由两部分构成，一是老卤水，二是纯碱。

盐湖股份曾表示公司提供给蓝科锂业的老卤水2元/立方米，蓝科锂业生产一吨工业级碳酸锂需消耗约2000左右立方米卤水。换言之，生产一吨工业硅碳酸锂的老卤水成本约为4000元左右。

按照“盐湖提锂”的制备工艺，需要用到纯碱，大概需要2吨纯碱来生产1吨碳酸锂。根据生意社提供的数据，2023年，纯碱的现货平均价（不含税）为2410元/吨，也就是说，生产一吨工业级碳酸锂的纯碱成本约为4820元左右。

根据藏格矿业提供的数据，2023年，藏格矿业碳酸锂产品的原材料成本为0.972亿元，实际销售10314.5吨，每吨碳酸锂的原材料成本约为9423.6元。

老卤水和纯碱加起来大概是8820元，占了原材料成本的94%。

（二）能源

能源主要和电价有关系。不过总的来说，是相对恒定的。

（三）折旧

折旧也是相对恒定的，除非企业追加投入，新增产能。

（四）“矿业权出让收益”

这个类似于税收，不过是计入营业成本的。

（五）直接人工、制造费用等其他项目

这个也可以看成是相对固定的，因为在总成本中占比相对较少，影响也较小。

在政策没有大的调整情况下，“盐湖提锂”工艺的碳酸锂生产成本大概就在3.5万元/吨左右，上下浮动5千元/吨。